So vermeiden Sie die häufigsten Aktienoptionsfehler (Teil 1) Wichtige Punkte Die meisten der häufigsten Fehler bei Aktienoptionen betreffen Jobverlust, Fusionen und Akquisitionen, wesentliche unerwünschte Lebensereignisse, Markt-Timing-Risiken, Überkapazitäten im Unternehmensbestand und das Auslaufen Des Optionsausdrucks. Verstehen Sie Ihre companys Aktienoptionsplan und entwickeln Sie eine Strategie, um jede mögliche Möglichkeit zu adressieren, die auf Sie zutrifft. Überprüfen Sie die Zeit - und Preisziele, die mit Ihrer Eigenkapitalvergütung verbunden sind, mindestens zweimal jährlich. Ihre Aktienoptionen sind wertvoll, so dass Sie so nervös sein können, die Fehler zu vermeiden, die viele Leute während des vergangenen Marktes Booms und Büsten gemacht haben. Diese Reihe von Artikeln weist auf gemeinsame Pannen mit Aktienoptionen, die Sie Geld kosten können. Wichtige Ereignisse, um aufzupassen, für viele Mitarbeiter verschwenden das Potenzial ihrer Aktienoptionen, weil ihnen die Voraussicht mit ihnen fehlt und keinen Finanzplan um ihre Stipendien bilden. Stattdessen reagieren sie nur auf unvorhergesehene Umstände und müssen klettern, um ihre Optionspreise im letzten Moment zu retten. Die meisten der häufigsten Fehler mit Aktienoptionen ergeben sich aus folgenden Situationen. Kontrollwechsel: Das Unternehmen kündigt eine Fusion mit einem Wettbewerber an. Kündigung: Sie entscheiden, Ihren Job zu beenden. Verfall: Ihre Optionen laufen ab. Konzentration: Mehr als 10 von Ihrem Nettovermögen liegt bei Mitarbeiteraktienoptionen. Unbequemlichkeit: Ein Wildwasser-Rafting-Unglück bringt dich in einen Körper geworfen. Abteilung des ehelichen Vermögens: Sie und Ihr Ehepartner haben sich entschlossen, sich zu scheiden. Tod: Du gehst in die große Gesellschaft am Himmel. Market Timing: Sie versuchen zu erraten, ob der Aktienkurs wird auf oder ab, wenn Sie Ihre Optionen ausüben und verkaufen die Aktie. Steuern: Sie missverstehen die steuerlichen Konsequenzen Ihres Eigenkapitals. Mit der richtigen Ausbildung und Planung können Sie Ihre Chancen auf die Verhinderung der finanziellen Verluste, die sonst auftreten können, wenn Sie auf unvorhergesehene Umstände reagieren müssen, verbessern. Studieren Sie Ihr Plandokument und teilen Sie es mit Ihren Beratern Ihr Plandokument regelt die Regeln und Zeitlinien, die mit jedem Umstand verbunden sind. Im Idealfall werden Sie verstehen, wie Ihr Unternehmen Aktienoptionsplan Dokument adressiert jedes dieser Szenarien, und Sie werden eine Strategie, um jede Möglichkeit zu adressieren. Das Plandokument, zusammen mit Ihrer Finanzhilfevereinbarung. Wird die Regeln und Fristen, die mit jedem Umstand verbunden sind, regeln. Fordern Sie eine Kopie des Plans an, lesen Sie sie und teilen Sie sie mit Ihrem Beratungs-Team und einem zuverlässigen Familienmitglied. Change of Control Akzeptieren Sie die Tatsache, dass praktisch jedes Unternehmen von einem nächstgelegenen Konkurrenten bei einer Fusion oder einem Erwerb (MA) gekauft oder mit ihm zusammengearbeitet werden kann. Planen Sie, als ob es unvermeidlich ist Ihr Unternehmensplandokument sollte auszählen, was mit Ihren Aktienoptionen in einem Fusions-, Erwerb - oder Vermögensverkauf geschehen wird. Das Plandokument kann die Beschleunigung der Ausübung in einem Kontrollwechsel zulassen: Dies kann Ihnen die Möglichkeit geben, 100 Ihrer Optionen sofort auszuüben, anstatt auf die Dauer zu warten, die Ihre Finanzhilfevereinbarung angibt. Beschleunigte Weste ist ansprechend, weil es Ihnen erlaubt, den Nutzen Ihrer Aktienvergütung früher zu realisieren, aber es hat einige erhebliche steuerliche Konsequenzen, weil Sie die Besteuerung über mehrere Jahre nicht ausdehnen können. Diese Gelegenheit ist begrenzt: Sie können weniger als 30 Tage haben, um Ihre Optionen auszuüben, bevor sie ablaufen. In einer MA-Situation müssen Sie andere Investitions - und Cash-Management-Entscheidungen treffen, die von der Struktur des Deal abhängen: Werden die Aktien, die Sie in Ihrem derzeitigen Unternehmen kaufen, in Aktien des neuen, fusionierten Unternehmens umgewandelt (siehe verwandte FAQ) Das Potenzial für die Aufwertung in diesem neuen Aktienvermögen für langfristige Kapitalgewinne, oder sind Sie besser dran mit Ausübung und Verkauf gleichzeitig Werden Sie Aktienoptionen im Käufer im Austausch für Ihre aktuellen Optionen und als Teil Ihres Vergütungspakets mit dem erhalten Neue Firma (Siehe eine verwandte FAQ.) Könnte diese Fusion in den Verlust Ihres Jobs führen Wenn ja, was passiert mit Ihren Aktienoptionen Wollen Sie Bargeld aus dieser Übung, um sich selbst zu unterstützen, bis Sie einen anderen Job finden wird das Unternehmen genug Geld aus Ihre Ausübung, um Ihre steuerliche Verpflichtung zu erfüllen, oder müssen Sie Bargeld für diesen Zweck reservieren In einigen Situationen kann Ihr Unternehmensplandokument angeben, dass es keine Beschleunigung der Ausübung gibt, und Sie sind mit Planungsentscheidungen konfrontiert, die nur mit Ihren vorhandenen Wahlen in Verbindung stehen. Weitere Informationen zu Aktienoptionen in Fusionen und Übernahmen finden Sie im Abschnitt MA auf dieser Website. Wenn Ihre Beziehung zu Ihrem Unternehmen aus irgendeinem Grund außer Ruhestand, Invalidität oder Tod endet, spezifiziert Ihr Plandokument die Behandlung Ihrer Aktienoptionen. Vergewissern Sie sich, dass Sie ihre Terminologie verstehen. Wenn Sie dies nicht tun, können kostspielige Fehler auftreten. Beispiel: Ihr offizieller Kündigungstermin war der 19. September, aber Sie haben bis zum 31. Dezember ein Abfindungspaket erhalten. Das Plandokument erlaubt Ihnen, Ihre verbleibenden Aktienoptionen für 90 Tage nach Kündigung (d. H. Bis zum 19. Dezember) auszuüben. Verwechseln Sie nicht die Länge Ihres Abfindungspakets mit Ihrem Post-Termination-Übungsfenster. Das Standardfenster für die Ausübung nach der Kündigung beträgt 90 Tage (oder drei Monate), aber lesen Sie Ihre Firma planen sorgfältig für Ausnahmen. Weitere Informationen finden Sie im Abschnitt Job Events: Termination. Durch die Gewährung von Aktienoptionen hat Ihr Arbeitgeber in der Tat, Ihnen eine Verwendung gegeben oder verlieren sie Kompensation Coupon. Sie haben das Recht erworben, eine bestimmte Anzahl von Aktien der Gesellschaft zu einem bestimmten Preis innerhalb eines bestimmten Zeitraums zu erwerben. Es gibt eine Tendenz, besonders bei NQSOs. Um jede Übung bis zum letzten Moment zu verzögern. Dieser Ansatz ist nicht unbedingt mit Ihren finanziellen Zielen und Ihrem Unternehmen Lagerleistung abgestimmt. Überprüfen Sie die Zeit - und Preisziele, die mit Ihrer Eigenkapitalvergütung verbunden sind, mindestens zweimal jährlich. Ausübung einer Kombination von in-the-money Zuschüsse gleichzeitig, in dem Bemühen, die Steuern zu minimieren und zu maximieren, was Sie in Ihre Tasche setzen, ist nicht ungewöhnlich. Marktbedingungen, Ausübungspreise, Anzahl der ausgeübten Optionen und Ihre finanziellen Gesamtziele sollten mehr Einfluss auf den Zeitpunkt Ihrer Ausübungsstrategie haben als die Tatsache, dass ein bestimmter Zuschuss in naher Zukunft abgelaufen ist. Details finden Sie in den Artikeln und FAQs in der Finanzplanung: Strategien. Emotionen können guten Sinn überholen. Dies führt zu einigen der teuersten Fehler. Für viele Mitarbeiter, Aktienoptionen tragen emotionale Probleme, nicht finanzielle: Sie sind loyal zu Ihrem Unternehmen und wollen an eine gute Zukunft für sie und ihren Aktienkurs zu glauben. Emotionen können den leidenschaftsfreien Sinn für die finanziellen Ziele der Familie überholen. Dies führt zu einigen der teuersten Fehler. Konventionelle Weisheit berät, dass Sie zu viel von Ihrem Portfolio in einem einzigen Aktienbestand investiert haben. Aber es ist nicht ungewöhnlich, Mitarbeiter mit 60 bis 90 ihres Nettovermögens in ihren Unternehmensbeständen durch eine Vielzahl von Programmen zu finden: Aktienoptionen und beschränkte Bestände, Mitarbeiterbeteiligungspläne und Firmenaktien, die als Gehaltsvorsatz für die Gehaltsabrechnungen gekauft wurden 401 (k) planen Finanzberater in der Regel warnen Kunden gegen mehr als 10 bis 15 ihrer Anlagevermögen in einem einzigen Unternehmen Aktien oder einem bestimmten Sektor der Wirtschaft. Lesen Sie mehr darüber, wie man diversifiziert und warum in der Finanzplanung: Diversifikation. Enrons und Lehmans geschehen: Seien Sie vorbereitet Wenn Enron für Konkurs angemeldet wurde, verloren seine Mitarbeiter über 1 Milliarde in den Ruhestand Einsparungen als direkte Folge der Investition in seine Bestände. Viele hatten 50 oder mehr ihrer Altersvorsorge in Aktien der Gesellschaft. Die Enron-Implosion war kein Freak-Missgeschick. Im Laufe des folgenden Jahrzehnts erlebten die Angestellten bei anderen angesehenen Unternehmen, wie Lehman Brothers, im Laufe der zwei großen Marktabschwünge ähnliche verheerende Rückgänge in ihrem Nettovermögen aufgrund rasch sinkender Aktienkurse. Marktstürze und Unternehmensstürze sind keine Ausnahmen. Sie sind ein unausweichlicher Teil des Konjunkturzyklus und sollten als intermittierende Realitäten der Kapitalmärkte betrachtet werden. Was machst du, um dich vorzubereiten Ask the Tough Questions Aktienoptionen konzentrieren sich schnell auf das Nettovermögen. Optionsinhaber müssen auf die Risiken achten, die mit jedem zusätzlichen Zuschuss zunehmen. Woher wissen Sie, ob Ihr Reichtum zu konzentriert ist in Ihrem Unternehmen Lager Antwort ein paar einfache Fragen von Dr. Donald Moine entwickelt, ein Industrie-Psychologe, der auf Entschädigung spezialisiert: Wie viel ist Ihr Zuhause wert Wie viel sind Ihre Autos wert Wie viel sind Ihre Aktienoptionen wert, sowie alle Unternehmensaktien, die Sie bereits besitzen (in einem 401 (k) Plan, durch ESPPs, in einem externen Investmentkonto, etc.) Wenn die Antwort auf Frage 3 ist mehr als 1 oder mehr als 1 2, Ihr Vermögen Ist stark konzentriert, und Sie sind in Gefahr, einen ernsthaften finanziellen Rückschlag zu leiden, wenn Ihr Unternehmen Aktienkurs stürzt. Die nächste Frage, die Dr. Moine fragt, ist: Möchten Sie eine kostenlose Versicherung, um den Wert Ihrer Aktienoptionen und Ihr Firmenbestand zu schützen, wer Sie nicht bereits Ihr Haus und Autos versichern würde, weil die Kosten für den Ersatz sie verheeren könnten. Warum hättest du nicht an freien (oder nahezu freien) Risikomanagement-Strategien interessiert, um einen weiteren bedeutenden Beitrag zu deinem Netto-Wert zu sichern. Für hochvermögende Optionsinhaber gibt es diese Arten von Absicherungsstrategien (z. B. Null-Premium-Kragen, vorab bezahlt vorwärts ), Wie im Abschnitt Finanzplanung: High Net Worth. Viele Diversifizierungs - und Liquiditäts-Taktiken gibt es. Suchen Sie Hilfe von qualifizierten Beratern bei der Verwaltung Ihrer konzentrierten Position. Lassen Sie jemanden, der nicht emotional an Ihren Unternehmensaktienkurs gebunden ist, die Vorzüge Ihrer Eigenkapitalvergütung nach Investitionskriterien, steuerlichen Konsequenzen, Ihrer Risikotoleranz, wie sie für Ihre persönliche Anlagepolitikerklärung festgelegt ist, bewerten und die Rolle, die Ihr Unternehmensbestand in Ihrem Insgesamt Wohlstands-Building-Strategie. Teil 2 wird die Auswirkungen, die große Leben Ereignisse, Markt-Timing und Steuern können auf Option Gewinne zu decken. Beth V. Walker CRPC, RFC, war ein Reichtum Coach mit Private Advisory GroupSagemark Consulting in Las Vegas, Nevada, zum Zeitpunkt des Schreibens. Dieser Artikel wurde ausschließlich für Inhalt und Qualität veröffentlicht. Weder der Autor noch ihre Firma entschädigten uns im Austausch für seine Publikation. Fred hat einen Beitrag über Option Pools und ihre Auswirkungen auf die Bewertung an diesem Morgen. Itrsquos ein toller Post und wird sehr hilfreich für viele Leute ohne Zweifel. Ich teile den gleichen Standpunkt und itrsquos einer von vielen Gründen, die ich gerne Co-Investing mit USV. Sobald Sie einen Pool eingerichtet haben, gibt es einige typische und verschiedene Möglichkeiten, um die mit ihnen verbundenen Begriffe und Rechte zu strukturieren. Es gibt eine Reihe von Problemen, aber für diesen Beitrag möchte ich über die Vesting Amp-Änderung der Kontrolle zu sprechen. Vesting ist wichtig für die Beibehaltung, aber vor allem es erlaubt dem Unternehmen, die Gerechtigkeit in die Hände der Leute, die in erheblichen Zeit-Amp-Wert in das Unternehmen gesetzt haben. Wir haben einen Sperrplan mit unserem Team bei Spark Capital und Irsquove hatte einen Sperrplan überall, wo Irsquove zuvor gearbeitet hat. Da Startups eine ziemlich lange Zeit brauchen, um amp bauen das Unternehmen die meisten Optionen haben eine 4 yr Vesting Zeitplan (oder weniger vor allem, wenn das Team arbeitet seit einiger Zeit) mit einer Art von anfänglichen Hürde Zeitraum - auch bekannt als eine Klippe. Die Struktur, die Irsquove am meisten gesehen hat, ist eine, die den Mitarbeiter benötigt, um im Unternehmen für ein Jahr zu arbeiten, bevor er irgendwelche Optionen wendet. Bei dem einjährigen Jubiläum wohnen sie sich über ihre Option. Danach wägen sie das Gleichgewicht ihrer Optionen auf monatlicher Basis. Irsquove gesehen Klippen so niedrig wie 6 Monate und in einigen Fällen Irsquove gesehen Null Klippe. Aber letzteres ist sehr selten und ich spüre so viel. Change of Control Dies ist ein Begriff, der beschreibt, was passiert mit dem Mitarbeiter Vesting Zeitplan, wenn das Unternehmen von einem anderen Unternehmen erworben wird. Letrsquos sagen, dass Sie in einem Unternehmen für 2 Jahre arbeiten, die Hälfte Ihrer Optionen, und das Unternehmen erworben wird. Wenn der Firmenoptionsplan eine Änderung der Kontrollvoraussetzung hat, dann entweder: a) jeder lebt mit ihrem ursprünglichen Deal. Du hast das, was du getroffen hast. Wenn du bei der neuen Firma bleibst, wärst du das Gleichgewicht, wie du weiter arbeitest b) wird ein neuer Deal zwischen den Mitarbeitern und dem Erwerber geschnitten. Die Begriffe werden zu diesem Punkt springen. Neue Entschädigung, neue Vesting, Retention bonusrsquo, etc. Gründer gerne eine Art von Änderung der Kontrolle Beschleunigung haben. Irsquove scheinen eine teilweise oder vollständige Beschleunigung bei einem Kontrollwechsel. Das bedeutet zum Zeitpunkt der Firma Verkauf einige der investierten Optionen Weste. Die Challlenge mit dem Wechsel der Kontrolle Beschleunigung Klausel ist, dass der Käufer (Acquirer) die meiste Zeit kauft das Unternehmen wegen der Menschen, die den Wert erstellt. Also, wenn die Mitarbeiter zum Zeitpunkt des Verkaufs vollständig veräußert werden, wird es sich auf den Kauf-Pice des Unternehmens auswirken. Ein Kompromiss Irsquove gesehen ist ein ldquodouble Trigger Änderung der controlrdquo Klausel. Das bedeutet, dass die Beschleunigung nur geschieht, wenn das Unternehmen erworben wird und der Mitarbeiter ohne Grund gefeuert wird. Es ist ein vernünftiger Kompromiss. Obwohl der doppelte Auslöser den Preis beeinflussen wird und den Akzeptor etwas komplexer machen wird. Die andere Frage ist, dass es Präzedenzfall setzt. Wenn du es dir selbst als Gründer und deinem Senior Team dieses Recht gibst, dann musst du es jedem in der Firma geben. Sie donrsquot müssen natürlich, aber es kann kompliziert werden, wenn jeder hat einen anderen Satz von Begriffen. Halten Sie es saubere Ampere einfach Ich glaube, Startups sollten einen sauberen und einfachen Aktienoptionsplan annehmen. Der sauberste Weg, dies zu tun ist, um sicherzustellen, dass jeder die gleichen Bedingungen und Rechte hat (nicht jeder wird den gleichen Ausübungspreis haben, der erwartet und fair ist). Und es ist ein Plan, mit dem Sie leben können, wie das Unternehmen wächst und gewinnt, um Komplexität in der Zukunft zu verursachen. Wechsel der Kontrolle Vesting Beschleunigung Ich bin ein großer Fan der Veränderung der Kontrolle Option Beschleunigung, vor allem für die Executive-Team. Ich bin wahrscheinlich nicht in der Mehrheit der VCs zu diesem Thema. Schneller Hintergrund: 1. Normalerweise Mitarbeiter Optionen Weste über 4 Jahre, mit 25 Vesting nach Jahr 1 und dann die Balance pro rata (monatlich oder vierteljährlich) über die verbleibenden 3 Jahre. 2. Wenn ein VC eine Investitionstransaktion abgibt, behandelt er in der Regel alle Optionen als 8220outstanding8221 für die Bestimmung der Anzahl der ausstehenden Aktien (um in die Pre-Money-Bewertung zur Ermittlung eines Aktienkurses einzutreten). 3. Oft mal mit einer Exekutive, wird er für den Wechsel der Kontrolle beschleunigen Beschleunigung zu verhandeln, was bedeutet, dass bei einem Verkauf der Firma, seine Weste beschleunigt, so dass er alle seine Optionen (wenn sie in das Geld sind) unmittelbar vor dem Verkauf Veranstaltung und 8220score8221 eine größere Rendite in der Verkauf Veranstaltung (Aktionäre erhalten in einem Verkauf Veranstaltung bezahlt, und wenn Sie mehr Aktien besitzen Sie mehr). 4. Typischerweise wird ein Aktienoptionsplan von company8217s vorsehen, dass, wenn Optionen von der übernehmenden Gesellschaft NICHT angenommen werden, dass sie beschleunigen und dann kündigen, wenn sie nicht unmittelbar vor dem Verkaufsereignis ausgeübt werden. Dies ermöglicht es dem Erwerber, NICHT mit Mitarbeiteroptionen der Verkaufsfirma belastet zu werden. Beachten Sie, dass, wenn der Erwerber so wählt, um die Optionen zu übernehmen (und die Annahme Begriffe sind bis zu den Brettern zu vereinbaren und sehr flexibel), dann beschleunigen sie nicht. Dies ermöglicht es dem Erwerber, die neuen Mitarbeiter in die Firma einzuschließen, die sich mit den vorhandenen Mitarbeiterbasis auseinandersetzt. 5. Die Öffentlichkeit ist nicht gleich einer Kontrolländerung. Keine Beschleunigung auf die Öffentlichkeit zu gehen. Also, persönlich, ich mag die Beschleunigung auf einen Kontrollwechsel für das Führungsteam. Zuletzt habe ich überprüft, wir VCs lieben es, wenn ein Portfoliounternehmen für einen ordentlichen Gewinn verkauft wird. Und wir VCs wissen, dass ein Verkauf nicht möglich ist, ohne dass das Management-Team eine unglaubliche Anstrengung macht. Und wir wissen, dass die Optionen wertlos sind, wenn unsere Liquidationsvorlieben nicht geklärt sind. Also, let8217s belohnen das Team für einen Job gut gemacht 8211 beschleunigen die Optionen und lassen sie teilnehmen in einem größeren Ausmaß. Immerhin haben wir diese Optionen als hervorragend behandelt, als wir ursprünglich unsere investition82308230 festlegten. Auch ich mag einfach. Single Trigger Beschleunigung ist einfach, mit dem Trigger ist die Änderung der Kontrolle selbst. Double Trigger ist schwierig zu implementieren. Bei doppelter Triggerbeschleunigung sind die 2 Auslöser erforderlich (i) die Änderung der Kontrolle und (ii) die Führungskraft ohne Anlass oder aus gutem Grund innerhalb eines festgelegten Zeitraums (oft 1 Jahr) nach dem Wechsel der Kontrolle abgefeuert wird. Ich habe noch nie gesehen doppelte Trigger-Bestimmungen implementiert leicht aus folgendem Grund 8211, wenn der zweite Auslöser ausgelöst wird, und die executive8217s Optionen in der erworbenen Firma beschleunigen, was macht die Führungskraft Typisch ist das erworbene Unternehmen weg und seine Aktionäre wurden bezahlt Der Erwerb. Wo würde die Finanzierung kommen, um die Exekutive für den Wert seiner ausgeübten Optionen nicht von den bereits bezahlten ehemaligen Aktionären zu kompensieren. Dies ist ein schwieriges Problem und eine, die ich gerne erstellen möchte. Schließlich habe ich auch viele Situationen gesehen, in denen ein executive8217s Optionen 50 (oder einige andere) auf einen Kontrollwechsel beschleunigen, was bedeutet, dass 50 der unbeschnittenen Optionen beschleunigen würden. Das ist gut und einfach zu implementieren. Dies ist besonders nützlich, wenn Sie don8217t wollen, um einen Windfall auf eine Führungskraft, die nicht mit der Firma für eine subtantial Zeitspanne vor dem Wechsel der Kontrolle war zu geben. Zum Beispiel könnten die Vesting-Bestimmungen für 50 Beschleunigung sorgen, wenn die Exekutive bei der Firma für weniger als 2 Jahre gewesen ist, 75 Beschleunigung für zwischen 2 und 3 Jahre und 100 wenn größer als 3. Diese progressive Beschleunigung ist noch einfach zu implementieren. Fazit: Ich mag Beschleunigung für Führungskräfte und mag es einfach und verständlich zu halten. Post-Navigation E-Mail-Abonnement Aktuelle Beiträge Kategorien E-Mail an mich
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